Мммм, ну примено как то так...
Для примера использовался фрапс с разрешением 1024 на 768 и Sony Vegas Pro 8.0c (Англ):
Собственно, запускаем вегас, творим там свое произведение, накладываем музыку

, далее жмем пункт меню "File" --> "Render As...", затем делаем, как на картинках...
1:
2:
3:
4:
5:
6:
7: Сохраняем (сжимаем) сам мувег...
В общем у меня вышло примерно 59 мб за 2-х минутный ролик...

Вот пример этого мувика и качества, которое получилось:
http://files.filefront.com/Test3avi/.../fileinfo.html
Можно сделать качество и лучше и хуже, это уж зависит от потребностей =)
Если что неправильно написал, поправьте...
А так, вроде, сам по своему примеру сделал, и вышло норм
